ETF日报：政策+智能化+库存周期切换三大本体因素驱动，汽车板块销量、盈利、估值有望持续改善，关注汽车ETF

电路通讯设备ETF（159516）分别收跌1.40%、1.48%。

据媒体第一时间，由于对客户北郊场需求的忧心日益加剧，台积电已通知其主要供应商推迟更高素质集成电路工业用通讯设备的下单。台积电这一呼叫旨在操控成本高，并反映出这家合同集成电路大厂对北郊场需求前景的谨慎态度。

根据American集成电路新兴产业协都会统计数据，7月末在世界上集成电路当月末出货量为432.2亿美元，上半年上行11.8%，但降幅较上月末份收窄5.5个百分点。国际集成电路新兴产业协都会（SEMI）近来表示，在世界上集成电路荣景已在今年上半年落底，但库存去化过程比意味著慢，终后端增值北郊场崛起比较慢。集成电路新兴产业一月崛起没人盼望，估计一月二季度将都会是崛起的起点。

；也：Wind，American集成电路新兴产业协都会，网络

SEM公布月所一季《在世界上生产厂量化通报》，预计在世界上生产厂通讯设备花销总额将先降后升，2023年远超840亿美元，上半年攀升15%，2024年持续上升15%远超970亿美元，好于之前的意味著。结构上来看，2024年集成电路通讯设备花销的持续上升力度下半年尤为强劲，一定相对上说明了集成电路企业库存压力持续释放，河口北郊场需求进一步有所改善，集成电路新兴产业仍要带进较高迷。

在意味着海外对华集成电路新兴产业单单的大氛围下，国产替代与自主可控是集成电路新兴产业涂层及零部件的长期分线。随着集成电路国产替代趋势的显露出，国际上集成电路新兴产业链将迎来重大机遇，集成电路通讯设备和涂层国产替代下半年减缓。预计企业结构上上行空间有限，荣景周期拐点或将早些，可以更高度重视集成电路ETF（512760）、集成电路通讯设备ETF（159516）的较高位格局机都会。

效用定时：

对冲应当充分明了慈善机构经常性课税海外投资和零存整取等储蓄形式的区别。经常性课税海外投资是引导对冲进行长期海外投资、平之外海外投资成本高的一种简单易行的海外投资形式。但是经常性课税海外投资并不能回避慈善机构海外投资所固有的效用，不能前提对冲获得盈利，也不是替代储蓄的等效理财形式。

无论是普通股ETF/LOF慈善机构，都是属于极更高意味著效用和意味著盈利的商业银行海外投资慈善机构家养，其意味著盈利及意味著效用总体更高于混合型慈善机构、债券型慈善机构和货币增值北郊场慈善机构。

慈善机构资产海外投资于科创刷和创业刷普通股，都会面临因海外投资标的、增值北郊场制度以及交易规则等歧异带来的特有效用，一致通过海外投资者注意。

岩石圈/慈善机构短期涨跌幅列示之外作为文章量化看法之辅助涂层，之外供参考，不密切相关对慈善机构营业额的前提。

出处引用个股短期营业额之外供参考，不密切相关普通股推荐，也不密切相关对慈善机构营业额的量化和前提。

以上看法之外供参考，不密切相关海外投资建议或许诺。如需购相关慈善机构产品线，再三您更高度重视海外投资者适当性管理相关规定、提前做好效用测评，并根据您自身的效用承所受能力购与之近似于的效用等级的慈善机构产品线。慈善机构有效用，海外投资需谨慎。

特约所作：国泰慈善机构

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