沪铜市场存畏高情绪 沪铝底部依靠减弱

来源：国信证券 译者：国信证券

研报记事

【铬/铌】

周五，沪铬周期性，暂下跌0.4%，暂报69760元/吨，沪铌高于开极高于走，逼近19000元更已，暂高企1.17%，暂报18975元/吨。

现货层面，上海地区电解铬商品价格下跌300至69660元/吨，钢联A00铌锭现货商品价格18860，涨到110；海南18960，涨到100；中原18750，涨到100（其单位：元/吨）。

层面，旅游局时至今日（4月初18日）出炉多项今年国民生产总值，其中，2023年第今年GDP上半年快速增长4.5%，比上年四季度环比快速增长2.2%，全国规模以上的工业增加值上半年快速增长3.0%，有色金属冶炼和压延轻的工业快速增长7.0%，信息快速增长超强预期，国内经济深褐色向好恢复态势。

基本面上，铬层面，据信息推断，3月初我国销往未刀具铬及铬材40.8万吨，上半年下降19.0%；销往铬精矿202.1万吨，上半年减少7.5%；现货市场需要仍有畏极高于情感，偏高有名度受到压制，铬价短期内高企较难。

铌层面，供应层面焦点仍在云南，云南当前来水不佳，前期投产产能对于二季度的复产持以待态度，电解铌原材料成本已调高16900元附近，商品价格的底部支架稍稍削弱，铌水比提升，上游需要极少，持续去库，基本面偏强。

整体来看，铬铌预计维持周期性，配置上敦促周期性思路对待。

【的工业硅】

周五的工业硅主力履约较前一交易日下行1.44%，收盘于15480元/吨。时至今日的工业硅市场需要深褐色但会有名静止状态，询价增购人数稍稍增加，但硅厂出货有意不极高于。

供给端，受电力过剩、定价边缘化等多考量影响，西南、华北等地区一小硅厂停炉减产。另外甘肃电价上调突破4毛/度，不分企业计划减产。

需要端，器件原材料维持极高于景气静止状态，有机硅因特网需要高于迷，原材料即使如此处于尺度倒闭，短期对的工业硅需要将继续走弱；铌合金因特网，小汽车需要未有回暖都还，对的工业硅需要难有改善；出口层面行商接单原因很差。

极高于库存问题尚未受益明显改善，施压硅价。昨日SI4210正套机会描绘出，期现商开始在现货市场需要扫货，带动现货商品价格下行，的工业硅或注意到短期补库定价。

但商品价格状况改善曲率半径不大，硅价反弹维度受限，16000元/吨左右有较少舆论压力。

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