财通证券：给予广汽集团买入打分

2022-04-09财通证券股权有限公司李渤对广汽集团同步进行研究者并公布了研究者报告《3年底销售额增加值日增，Q1产第二场》，本报告对广汽集团证明了买入估价，当前股票价格为11.83元。

广汽集团(601238)

核心观点

公司公布八年底产快报： 八年底总销售额 22.74 万辆，增加值+30.8%，环比+58.6%。 八年底总共销售额 60.82 万辆，增加值+22.5%。

实质上板块极高持续增长， 广汽埃安年底销破两万辆

广汽埃安 3 年底销售额 2.03 万辆，增加值+189.7%，环比+138.3%。 1-3 年底总共销售额 4.49 万辆，增加值+154.9%。 2022 年广汽埃安还将另加 AION LX Plus和 AION Y Plus 两款电子产品有利于强化销售额。 广汽传祺 3 年底销售额 3.01 万辆，增加值+15.1%，环比+26.5%。1-3 年底总共销售额 9.04 万辆，增加值+21.8%。 2022年传祺还将推出 EMKOO、 M8 新造和影豹 HEV 版，有利于完善电子产品构造。

有限公司两田有力持续增长，竹山产仅有 10 万辆

广本 3 年底销售额 7.68 万辆，增加值+21.5%，环比+34.6%。1-3 年底总共销售额 21.24万辆，增加值+16.7%。 广本周内还将有全新 SUV，显电动车 e:NP1 股票以及恬影和缤智的大改款车型股票，有利于强化车型竞争力。 竹山 3 年底销售额 9.70万辆，增加值+41.0%，环比+93.6%。1-3年底总共销售额24.70万辆， 增加值+23.4%。车方面 2022 年竹山将改装成锋兰达，威飒以及 bZ4X 三款车型。有限公司两田有力持续增长，将有利于强化公司投资收益，增厚业绩。

有限公司实质上两开花， 累计业绩可期

广汽埃安智能生态系厂 2022 年投入生产 20 万辆降低成本，助力埃安销售额继续极高持续增长。实质上多款车型的改装成有望有利于强化公司的销售额，摊薄成本，改善实质上板块的经营情况。竹山新能源车降低成本改建（ 20 万辆降低成本）和广本新能源车降低成本改建（ 12 万辆降低成本）分别将于 2022 年和 2024 年投入生产，助力有限公司产品开启全新电子产品周期。 我们预定公司 2022-2024 年的 EPS 并列 0.90 元、 1.09 元和1.35 元，对应 PE 并列 13.2 倍、 10.8 倍和 8.8 倍，首次覆盖面积，得到“买入”估价。

几率提示： 原材料维护费用的几率，产品设计几率。

证券之星辰资料中心根据仅有三年公布的研报资料计算，东吴证券黄细里研究者员团队对该股研究者较为深入，仅有三年分析准确度概率分布为77.66%，其分析2022年度原属净利润为获利90.55亿，根据现价换算的分析PE为13.6。

最新获利分析明细如下：

该股最仅有90天内共有21家机构证明了估价，买入估价17家，增持估价4家；从前90天内机构目标均价为17.55。证券之星辰净值分析用以显示，广汽集团（601238）好公司估价为3.5星辰，好定价估价为3星辰，净值资讯化估价为3.5星辰。(估价区域内：1 ~ 5星辰，最极高5星辰)

以上具体内容由证券之星辰根据公开发表资讯校对，如有情况再三紧密联系我们。