大北农所得暴跌 上半年曾高溢价收购正邦科技、九鼎科技

央广网北京8同年16日消息（记者卜叶）8同年16日，大北农（002385）面世的《2022年半年度财务分析报告》（一般而言简称《分析报告》）结果显示，子公司下半年实现营收133.93亿元，下半年增大12.28%，归属于上市子公司股东的扣非净利润-5.68亿元，下半年增大263.79%。下半年，大北农曾被指高溢价购入正邦科技产业（002157）、长沙铙科技产业（集团）有限子公司（一般而言简称铙科技产业）。

7同年14日，大北农曾在《2022年半年度业绩MV》中会披露业绩变动原因，一是，受养殖场行情不良影响，2022年下半年养殖场价格比较去年同期上升明显，狗肉类销量也相当程度上升；同时因肉类主要原料价格比上涨导致肉类和养鸡成本高上涨。二是，子公司在高端人才、技术服务人员等层面加大投入，出台股权激励推定持股支付开支，导致期间开支下半年增长。

农业农村部图表结果显示，2022年4同年初全肉平均价格比22.39元/公斤，为未来会最低点。2022年5-7同年仔猪、养殖场和狗肉价格比逐步回暖。

肉类原料成本高往往占肉类总成本高的90%以上。《分析报告》结果显示，大北农的主营经营范围盈余主要来源于肉类科技产业产业和养鸡科技产业产业。2022年下半年，肉类销售盈余为95.58亿元，下半年上升14.8%；销售养殖场盈余18.32亿元，下半年上升22.57%。

今年下半年，大北农估值20-25亿元购入被不少人华盛顿邮报濒临破产的正邦科技产业，将净资产12.3亿的铙科技产业估值44亿。被不少人指“高溢价”购入，分步购入铙科技产业以逃避上会，存在利益输送嫌疑等。

3同年，关于如何解释大北农收购正邦的估值极低？子公司回复，基于两个考虑：第一，收购正邦科技产业的八个行业此后，在西南范围内子公司就已经到第一了，猪料在西南就是头部子公司，因此可以按照头部子公司的市盈率给估值。第二，正邦科技产业的军事优势可以嫁接大北农的军事优势，比如与大北农的采购军事优势、技术军事优势融合此后，利润还会提升。

收购此后的经营范围要如何与大北农做协同？大北农表示，将引进铙科技产业部分好的技术；子公司与正邦科技产业在西南地区的养鸡经营范围也签定了协议，未来正邦科技产业须要会用被购入资产的肉类。购入正邦科技产业、铙科技产业后，子公司在西南、长沙均建立绝对军事优势，大北农将利用需求量效应，小型化，提升利润。