广发期权：钢材产量韧性仍存，铁矿石盘面或向上修复基差

【证券市场】青岛港故名PB粉环比+27隋大业790元/吨，超特粉环比+18隋大业660元/吨。

【基差】理论上港故名PB粉仓单效益和超特粉仓单效益分别为850.9元/吨和840.4元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为113.4元/吨和13.49%。

【期望】期望延续下行渐进，一共铁水粮食产量环比-1.2万吨至239.3万吨，日耗环比-1.11万吨至290.77万吨。钢厂主动去库，钢厂油料下降振幅之比日耗下降振幅，进故名矿油料环比-1.42%，日耗环比-0.37%，库消比-0.32%。3年末高炉一共粮食产量21983.24万吨，增加值+1892.74万吨（+9.4%）；3年末粗钢一共粮食产量26156万吨，增加值+1818.4万吨（+7.5%）。

【自给自足】国外港故名恢复正常运作，淳化故又称环流因素残留。这两项来看，煤炭自给自足宽松格局未改，四大采掘相继，除必和必拓基本持平，其他三大采掘粮食产量均呈现出增加值升高态势，且可维持全年淳化原计划不变。其中，淡水河谷矿粉粮食产量增加值+5.8%，球团矿粮食产量增加值+20.1%；默多克粮食产量增加值+11%，球团矿与精粉增加值+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）粮食产量增加值-0.7%；FMG粮食产量增加值+4%。4年末煤炭进故名量9044.20万吨，环比-978.80万吨，增加值+438.20万吨；4年末煤炭进故名一共量为38468.4万吨，增加值+3030.4万吨。

【油料】港故名油料12600.1万吨，环比周二-108.8万吨，环比上周四-136.2万吨；钢厂进故名矿油料环比-125.6万吨至8715.1万吨。

【观点】高炉粮食产量较硬仍存，方向上或向上整修基差。基本面上，供增需降，但自给自足增量少于期望少量，港故名油料可维持小幅去库。自给自足来看，澳巴淳化输量环比-287.6万吨至2327.8万吨，到港量环比+335.5万吨至2402.8万吨。期望故又称钢厂可维持更为严重，铁水环比下降。由于4年末台风影响5年末到港量低于预料，但供增需少的预料一直在，预料5年末底或想起油料简而言之。虽然后半期煤炭将是累库预料，但煤炭前期成交量不大，作价仍然回落。后半期煤炭更多是钢厂资本和期望市价，叠加证券市场坚挺，9年末贴水不大。在短期期望预料或有提升，方向上或向上整修基差。操作上，09合约700表列不建议做空，可在650-700直通短多尝试。

沈阳看男科哪里比较好
腰椎间盘突出怎么止痛
膝盖关节僵硬怎么恢复
扶他林和英太青的区别是什么
英太青凝胶适用哪些人群