回归常态 上周要拥抱龙头公司

证券时报摄影记者 唐维

1年初19日，证券时报时报可能会客厅对话先为投资者创办人兼身兼企业官赵先为。先为投资者更名于2005年，是国内最早一批阳光私募基金管理该公司之一，专注于二级市场需求证券企业。

赵先为确信，2022年市场需求可能会重返其本质，要情不自禁那些必须曾一度给企业者带来这样一来的三阳该公司的期盼。现在很低度依赖城市化和房地产快速速下降关联度很低的该公司，可能可能会被市场需求抛弃。而跟消费行为、诊疗、高技术这些层面关联度很低的，不管是制造还是服务该公司，常可能会取得市场需求的很低度关注。

证券时报摄影记者：您怎么看2022年的定价？

赵先为：概述2021年的定价是不有趣的，看起来这个市场需求有很多期盼，尤其是在高技术赛道上涌现了很很低这样一来的期盼，但是对于企业大众来说，并无法有点多人必须抓住这种期盼，这样的定价不可能会看作是一个其本质，它是一个特殊的状况。

我确信2022年定价的网易是“重返其本质”，超越一个新的均衡，只要必须给企业者共享曾一度这样一来的三阳该公司，市场需求可能会给他一个理论上的估值重返。这里面讲到的理论上估值重返是基于投资过剩，尤其是在房住不煎的取材下，之中国投资市场需求可能会进入一个投资过剩的从前。尽管短期我们面临一定的物价压力，但由于政治经济结构的修正，投资可能会较快速进入一个新时间段，让有着稳定现金流、很低挂钩的该公司之后半世纪经济效益act的期盼。

现在很低度依赖城市化和房地产快速速下降关联度很低的该公司，可能可能会被市场需求抛弃。而跟消费行为、诊疗、高技术这些层面关联度很低的，不管是制造还是服务该公司，常可能会取得市场需求的很低度关注。

并不一定在高技术或者是在半导体从业者之中必须进入市场需求领导地位，如果必须进入前3名或者前5名的这类该公司，市场需求可能会持续基于曾一度从业者经济效益的市场需求单价；但如果不可能会处于连赢的市场需求定位，那么市场需求就可能会将其视为泡沫上涨。

证券时报摄影记者：您觉得2022年市场需求可能会重返其本质，要情不自禁那些必须曾一度给企业者带来这样一来的三阳该公司期盼。这是市场需求的层次，从宏观政治经济的角度来看，您又可能会怎么来看年中的叠加？

赵先为：这种叠加确实给企业者造成后遗症。并不一定银行股，有一批该公司已经公布了2021年报，至少有20%甚至更很低反应速度的下降，可是这类该公司的投资者它不仅无法上涨，还在下跌，而一些消费行为的该公司都有三、四十倍的市盈率。现在之所以对于5倍、6倍的银行股无法期待，更多的由于整个政治经济结构修正，在房住不煎的取材下，房地产从业者偿还债务去杠杆对金融股造成一些后遗症，但我想既然这一情况已经充份暴露在市场需求面前，那么市场需求形成共识只不过不需有点长星期，那些无法受制于地产偿还债务后遗症的金融类该公司，很快速就可能会进入经济效益act的星期时间段。

所以我们看这个市场需求应当多维度掩蔽，尽管短期恐慌，但市场需求效率很很低，可能在未来3个年初就可能会看得见整个从大金融到高技术造山运动的系统性的企业期盼。

证券时报摄影记者：您怎么看待货币政策加息等区域内主因对市场需求的受到影响？

赵先为：货币政策加息，我觉得这是很有趣的话题，现在市场需求确信货币政策可能加息两次、三次甚至更多，但在3个年初从前，市场需求并无法确信货币政策可能会加息，所以显然这是短期主因。既然市场需求确信货币政策可能会有两至三次加息，为什么货币政策不干脆今天就把息加到位？我想这是货币政策很和善的处理方式，它在驱使市场需求预期，期盼通过预期的驱使来降低物价的压力。

所以我确信这些区域内主因只是短期云系，并不可能会忽略亚太地区金融市场需求低利率的取材，我甚至确信亚太地区未来差利率从前可能会重新赶上并扩大。好该公司只要不是有点贵，常可能会给我们带来企业历史性，所以不该被短期的波动受到影响和数。