充满信心惨淡，Roblox被高估了？

2024-01-28 来源 : 时尚

作者 | Michael Wiggins De Oliveira

编译 | 对冲大事件

Roblox（NYSE：RBLX）而无须其他用户使用其平台创建自己的游戏、虚拟现实和乐趣。这是一项应该整体保持稳定的业务。然而，它的可靠性无可支撑其净值净值。

当大公司表现极好时，无法人不会提出批评尖锐的缺陷。但当数家新公司报告了一系列惨淡的业绩时，你和其他人不会突然变得想像中怀疑。这就是缺陷所在。简而言之，对于数家陷于不确定将来巷道的新公司来说，Roblox 的净值太高了。

Roblox辩称，其系列产品大战略主轴通到亚洲地区 10 亿每日有名其他用户的愿景，并将其转变为各年龄段其他用户的；还有日常实用工具。

这里的缺陷是其增长飞行速度大战略比如说全球性扩张。这不会造就 DAU（每日有名其他用户），但不一定不会转化为强的收入。为什么？

因为全球性其他用户的货币化不下略高于新西兰和新西兰的其他用户。Roblox 声称以外多元化的基石对它来说很关键。但我不相信情况下确实如此。只不过，目前为止的情况下显然是，它的顶级市场竞争（新西兰和新西兰）从未高密度。

另一项显然造就强VIP比率增长飞行速度的策略是 Roblox 致力于将其他用户群年龄扩大到 13 岁以下。这是朝着大力方向取得成功的一步。

正如您在上面看不到的，Roblox 在新西兰和新西兰的增长飞行速度正在放缓。其增长飞行速度部分来自世界其他地区，都有巴西，2023 年月末同比增长飞行速度 38%。众所周知，这些国家的货币化飞行速度略高于 Roblox 新西兰和新西兰市场竞争。

Roblox 的目标是通过保障VIP比率增长飞行速度超过开支来发挥作用大力的试运行凸轮。然而，Roblox 的工作短时间还无法完成。

Roblox 以外达 20 亿美元的净保证金。这显然占有其市值的太大一部分，保证金占有其市值的 10% 以上。

尽管如此，事实依然是，投资者购得 Roblox 股市并不是因为其负债负债表上持有者的保证金。

投资者热衷于赞同 Roblox，因为它是一个具有魅力的成长爱情故事。这是有完全一致数字赞同的，但目前为止 Roblox 得以发挥作用这一要素。

毫无疑问，Roblox 的倍数从未传输。如果复利保持稳定，尤其是保证金流比率相似盈亏平衡的复利，投资者通常愿意缴交达 5 倍的远期产值。

这里的缺陷是，Roblox 的定价从未达到这个倍数，但无法保持稳定的财务状况来赞同其净值。