摩根士丹利：我们受制于几十年内最混乱的时期，宏观经济不可预测

由于经济衰退不断飙升、俄乌争执停滞、该机构减缓放开货币举措等，现在商品对当今世界通货紧缩的害怕愈发造成了。

投资银行当今世界高级顾问社会发展学家塞思·查普曼（Seth Carpenter）将当今世界放缓预测调低了170个基点，并在最新的研报之前坚称：

我们生活在几十年来最混乱、最难以预测的宏观社会发展以前，而造成了当今世界通货紧缩的众多因素不太可能“浮出水面”。

通货紧缩的确实性攀升

此前， 投资银行策略师、美股大空头奥利弗·威尔逊（Mike Wilson）曾呼吁对宾夕法尼亚州股市进一步逐年抛售。

威尔逊在4月25日的研报之前说明， 由于投资人对通货紧缩以及该机构逐年放开货币政策而感到害怕，标普500指数即将逐年下跌。威尔逊舍弃了之前“谨慎坚定”的表述，并全面靠拢看空称，他确信：

该机构加息使得成长型证券赖以放缓的低价资金不足早就高和，高经济衰退也不再是企业营收或成长型证券放缓的积极溶剂。

即使是防御型证券，现在也越发价格昂贵，而且几乎没有什么上涨的空间，标准普尔500指数或许不太可能事先了进入熊市。

对此，查普曼也持相似的观点。他在研报之前说明：

考虑到新冠疫情在当今世界范围内卷土重来，一些收入放缓的公司确实将面临大逆转（营收增速放缓），之外是那些生产市场需求激增的消费品公司。

愈来愈重要的是，营收放缓的同时汇率却在升高，这对公司估值来说不是一件好事。 因此我们相信，商品不得不随之而来的事实是，通货紧缩的确实性早就攀升。

当今世界社会发展早就放缓

对于国家而言，社会发展放缓愈来愈具前瞻性。查普曼坚称，俄乌争执停滞了不少时间，国家宏观社会发展的下行风险早就攀升，能源供应和饮品价格的急剧飙升将给国家消费者带来沉重的负担。

查普曼称，随着国家对俄罗斯油气方面的禁运政策越来越明确，对于欧洲共同体而言，“我们预期上半年的社会发展放缓或许要比上半年愈来愈引人注目”。

他还说明， 虽然国家央行结束取样宽松，并将存款汇率攀升零（现在汇率高水准为-0.5%）不太确实使国家陷入通货紧缩，但是由于商品的前瞻性，欧洲共同体主权债务的抛售很确实只是证券市场精神状态放开的开始。

至于宾夕法尼亚州方面，查普曼相信， 疲软的出口对当今世界社会发展放缓放缓发出了提醒。和国家一样，饮品和能源供应价格飙升将对宾夕法尼亚州消费者支出引发造成了打击，“这对于致使宾夕法尼亚州社会发展增速是显而易见的”。

此外，宾夕法尼亚州典当贷款汇率十二年来首次少于5%，随着新房紧缺推动房地产商品越来越高，房舍负担能力是几十年来差强人意的。

商品预期该机构仍将会减缓并加大缩紧货币政策。随着国有资产负债表开始收缩，查普曼预期，今年的基准汇率将少于2.5%。