危险回波：美国消费支出降温 衰退担忧越来越大

致命讯号：宾夕法尼亚州商品花销冷却 停滞担忧越来越大

对冲所见所闻 著者： 叶桢

低迷的商品样本公布后，多家行政部门预定宾夕法尼亚州二第五季社则会发展将再次出现剧减，这将是宾夕法尼亚州社则会发展不间断两个第五季再次出现伸长。

利叛将和利叛将走高早就侵蚀宾夕法尼亚州人的商品灵活性，一场央行力主一定则会消除的停滞亦然似乎付出代价。

宾夕法尼亚州国务院晚间公布的样本标示出，该国5月末份商品者花销环比增幅回升0.2%，这是月份最小的月末度涨幅，低于在短期内值0.4%，也低于4月末份修亦然后的0.6%。

经利叛将修正后，，宾夕法尼亚州5月末其所商品花销基本上环比攀升0.4%，为月份首降。样本还标示出，5月末份经利叛将修正的下同收入攀升0.1%，暗示工资激增不足以停下连带的加速。

宾夕法尼亚州商品者亦然通过减低红利来商品。5月末份，红利叛将小幅升高至5.4%，而在4月末份，红利叛将回升10多年来的最低水平。

新闻媒体援引Raymond James行政部门股票策略师Tis McCourt对此。商品者的花销极低亦然常水平，不是因为他们的收入远极低亦然常水平，而是因为他们的红利。McCourt预定，到劳动节（9月末），基本上超额红利将则会被花光。

高效率早就偏离商品者道德上，商品焦点早就从非典型肺炎其间的商品转向维修服务，这也导致宾夕法尼亚州5月末零售经销商再次出现月份以来首次攀升。

此外，高油价也开始“杀只能”了。根据再生能源样本提供商OPIS的深入调查，在6月末的第一个完整周，宾夕法尼亚州杂货店的汽油销量同比攀升了左右8.2%，这是销量不间断第14周占优势于2021年的水平。

社则会发展“主心骨”低迷 停滞付出代价？

密歇根大学样本标示出，物价急升叠加央行加息在短期内，宾夕法尼亚州商品者希望已回升历史最低水平。鉴于家庭花销左右占宾夕法尼亚州社则会发展一般来说的70%，商品者希望走弱暗示着着宾夕法尼亚州社则会发展消除停滞的前景不佳。

在花销样本低迷之后，标普全球商品情报（SCompanyP Global Market Intelligence）晚间两次持续上升了对社则会发展一般来说的在短期内，预定截至晚间的第二第五季宾夕法尼亚州GDP折合男性叛将将伸长1.5%，本周早些时候，该行政部门还预定社则会发展则会有小幅激增。

宾夕法尼亚州亚特兰大联储深厚关注的举例来说GDPNow晚间也暗示着，宾夕法尼亚州社则会发展第二第五季将伸长1%。

宾夕法尼亚州第四第五季GDP已经陷入剧减。6月末29日周三，宾夕法尼亚州国务院社则会发展分析局内（BEA）样本标示出，宾夕法尼亚州一第五季实际GDP年化季环比终值-1.6%，较5月末份公布的第二次在短期内持续上升了0.1个百分点。而2021年第四第五季为亦然激增6.9%。

如果二第五季GDP继续剧减，那么这将是宾夕法尼亚州社则会发展不间断两个第五季再次出现伸长。一般来说，一个发达国家进入社则会发展停滞期的标准是“不间断两个第五季GDP为负值”．

不过宾夕法尼亚州社则会发展停滞的对外仲裁者是由发达国家社则会发展该中心（NBER）宣布的。NBER对停滞的定义为“基本上社则会发展领域内的社则会发展活动不间断几个月末再次出现下滑”。

Stifel Financial高级顾问社则会发展学家Lindsey Piegza对新闻媒体对此，最新样本巩固了作为社则会发展命脉的商品者花销再次出现攀升趋势的证据，人们对社则会发展必需消除近期停滞的更进一步非常小。

央行亦然试图在不引发停滞的情形为利叛将冷却。央行主席鲍威尔周三对此，这是一种冒险的尝试，但比让利叛将在短期内一成不变的不确定性要小。

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